界面新闻记者 | 高菁
“我们在刚果(金)生产的钴产品，目前确实还没出口，仍在等待中。”
12月8日，一家不愿具名的国内钴企向界面新闻表示。
这距离刚果(金)于10月15日正式执行配额出口制度的节点，已经近两个月。这一等待时间，超出了国内钴企的预期。
刚果(金)是全球最大的钴生产国，产量在全球占比超七成。
今年2月，刚果(金)战略矿产市场监管控制局宣布，为应对全球钴市场供应过剩的局面，暂停钴产品出口四个月；6月，宣布出口禁令延期3个月；9月，刚果(金)宣布结束钴出口禁令，并于10月15日开始执行配额出口制度。
10月12日，刚果(金)公布了钴出口配额明细。2025年剩余的时间，钴出口配额为1.81万吨。2026年、2027年各出口9.66万吨，相当于刚果(金)2024年矿山产量的44%。
据刚果(金)披露的钴出口配额明细，包括洛阳钼业(603993.SH/03993.HK)、北方矿业(00433.HK)、盛屯矿业(600711.SH)在内的多家中国上市矿企，得到了出口配额的分配。
然而，配额制度的落地执行细则复杂。
界面新闻记者从某矿企处最新获取的一份由刚果(金)矿业部与财政部联合发布的通告文件显示，对出口商需遵守的操作流程做了详细规定。
包括必须通过战略矿产市场监管局(ARECOMS)的强制配额核查、联合检验，并获取其签发的“配额核查证书(AVQ)”；在申报后48小时内预付10%的矿业权使用费，以获得通关所需的“放行收据”等。
上海钢联新能源事业部钴分析师白琼向界面新闻表示，截至12月8日，刚果(金)四季度出口配额量尚未全面恢复出口，企业方面还在等待政府方面的报关审批。
有机构分析师表示，刚果(金)频繁调整出口规则，导致市场缺乏确定性，临时出台的缴费要求和复杂的合规文件流程，将持续加剧出口波动与价格异动。
“对比其他成熟的国家，刚果(金)一会儿出个政策，一会儿又出个新规，但又不执行，这其实是损耗国家信用，或带有其他目的。”一不愿具名的业内人士也向界面新闻称。
钴是一种银白色的小金属，在自然界中多与镍钴铁密切伴生存在，具有铁磁性和延展性，电化学性能良好，可应用于电池材料、磁性材料、化学制品等多个领域。
作为三元电池的重要原材料，钴能够起到稳定材料层状结构、提高材料循环和倍率性能的作用。
近两年，由于三元电池增速放缓，中高镍型号电池对钴需求降低，以及数码消费市场受经济形式影响增量有限，钴需求端较为疲软，导致钴供应过剩程度加剧，价格持续走低。
上述钴企对界面新闻表示，刚果(金)的钴出口停滞，对中国新能源产业链的供应安全造成了负面影响。“从我们公司角度来说，是完全不愿意看到的。”
据该企业介绍，从出口开始计算，直到钴抵达国内客户手中，在途时间一般为2-3个月。
白琼称，当下大多从业者猜测配额量级将于12月发出，在1月左右装船，运输至国内港口要到明年3月左右。
中国是全球钴原料消耗大国。
民生证券数据显示，2024年，中国累计进口62万吨，刚果(金)钴进口占比高达98.6%。
白琼指出，在刚果(金)钴出口受阻的影响下，今年国内钴市场的供需格局由供应过剩转为供应缺口。
当前，冶炼企业多以消化库存为主，无法保证原有库存水平。“钴盐冶炼企业的钴中间品库存，从年初的常规备货2-3个月，到11月底降至不足1个月库存，国内可流通钴中间品库存也大幅减少，四季度成交寥寥。”白琼指出。
从冶炼产量上看，国内电钴产量降幅反馈最为明显，年初月产4800吨，到12月电钴排产量不足300吨。
在此背景下，业内企业也开始通过不断提升锂电回收的钴资源以及其他含钴料的钴元素产出，以及电钴重溶来缓解原料偏紧问题。
“整体来看，在国内钴中间品库存、MHP、电钴和其他含钴料(重溶)的支撑下，尚能保证下游需求。”白琼说。
供应的大幅收缩也导致了原料价格持续上涨。
生意社网站数据显示，12月8日，国内金属钴报价39.8万-42.6万元/吨，已较2月刚果(金)钴出口禁令发布之前增长超150%。
白琼认为，冶炼厂因价格倒挂减停产，供应缺口呈现，同时原料成本高企，对电钴价格形成了托底。12月隐性库存预期进一步降低，显现库存或出现下滑，预计电钴价格重心上移。
界面新闻就当前企业在刚果(金)的钴产能、出口情况，分别联系了洛阳钼业、北方矿业和盛屯矿业，截至发稿，仅收到洛阳钼业一家回复。
洛阳钼业也认为，受刚果(金)钴出口禁令及市场库存水平下降影响，预计2025年最后一个月钴市场将维持价格高位运行。
洛阳钼业是全球第一大钴生产商，也是获得刚果(金)钴出口配额配额最多的企业，占总出口配额比例超三成。该公司钴产量主要来自其位于刚果(金)的TFM和KFM两大铜钴矿。
洛阳钼业向界面新闻表示，公司钴生产目前未受影响。今年前三季度，其总计产钴8.8万吨，按产量指引中值计算，完成度为79.98%，“未来，公司将结合当地的政策实际，妥善地做资源释放，以实现钴价值的最大化。”
在年初刚果(金)钴出口禁令发布后，洛阳钼业曾发布情况说明指出，其TFM及KFM矿区生产运营活动有序进行，将使用已完成出口的钴产品尽可能地满足下游客户需求。
不过，洛阳钼业旗下贸易公司IXM于6月底宣布，刚果(金)的相关禁令使其供应商“在法律上和实际上都不可能”从刚果(金)出口钴产品，IXM已无法履行合同义务。
对于2026年的钴市场，白琼表示，大概率表现为供应缺口下，需求被动减产，修复缺口。
“预计明年钴原料供应仍无法满足需求，且四钴-钴酸锂产业链原料短缺风险较大，对应钴产品价格预计会进一步上涨，上涨空间预期收窄。”白琼说。
洛阳钼业认为，钴的需求端将保持增长——消费电子领域需求持续，将继续带动强劲的钴酸锂消费；新能源汽车销量也将继续上升，特别是中国的购置税减免和以旧换新政策将继续拉动中国新能源汽车渗透率的进一步提升；传统工业领域也将持续贡献稳定的钴需求。
洛阳钼业表示，市场活动恢复正常后，随着全球能源转型的进一步深化，钴的中长期需求预计将保持稳健。
评论